Financer ma PME : le financement haut de bilan

Référence DAF et Firmfunding vous présentent le financement haut de bilan, véritable alternative au financement bancaire des PME
Pour vous en résumé

Vous cherchez à financer votre entreprise et souhaitez découvrir les différentes options qui s’offrent à vous ? Vous vous interrogez sur l’impact du financement de votre entreprise sur la dilution du capital ?

Découvrez dans cet article rédigé en partenariat avec FirmFunding, plateforme de financement par voie privée à destination des PME, toutes les réponses à vos questions sur la typologie des financements des PME et ETI.

Temps de lecture : 4 minutes
A propos

Nos DAF à Temps Partagé Augmenté sécurisent et accélèrent au quotidien le pilotage financier des PME.

Faites appel à eux pour vous accompagner dans la transformation digitale de la fonction finance de votre entreprise !

Quels sont les différents types de financement ?

Les types de financement sont répartis entre financement haut de bilan et financement bas de bilan. Le financement haut de bilan comprend :

  • • Les actions
  • • La dette mezzanine (dont les obligations convertibles)
  • • La dette unitranche
  • • La dette obligataire senior

Le financement bas de bilan comprend lui la dette bancaire.

Qu’est-ce que le financement haut de bilan ?

Il correspond à l’émission de titres de capital ou de créances ; nécessairement auprès d’investisseurs qui souscrivent à cette émission de titres. Les titres de créances sont réservés aux sociétés par actions (SA, SAS, SCA) ou aux SARL sous certaines conditions. Ce type de financement est à moyen ou long terme.

Actualités :

Le Ministère de l’Economie et des Finances a annoncé que 15 à 20 Mds d’€ seraient déployés d’ici fin 2022 par les réseaux bancaires pour soutenir les PME « ayant une capacité de rebond ». 10000 PME pourraient en bénéficier.

Le prix et les modalités de ce dispositif restent à définir notamment concernant la participation ou non aux bénéfices des sociétés concernées.

Et le financement bas de bilan ?

Il concerne les contrats de prêt signés auprès des banques exclusivement (ou d’organismes agréés, de fonds ELTIF ou d’une plateforme de financement participatif) et est essentiellement destiné au financement du matériel. Ce type de financement est à court ou moyen terme.

Actualités :

A l’issue du différé de remboursement de 12 mois du PGE, les entreprises ont soit la possibilité de rembourser intégralement le PGE, soit celle d’amortir le remboursement sur une période maximale de 6 ans.

Quels sont les avantages du financement haut de bilan ?

  • • Financement non dilutif
  • • Parfois assorti d’options dilutives (BSA, OC, voire equity)
  • • Financement moyen ou long terme
  • • Diversification des sources de financement
  • • Remboursement différé : intérêts périodiques, principal remboursé à échéance
  • • Pas de caution personnelle du dirigeant
  • • Financement non bancaire des opérations

Le financement haut de bilan : Pour quels types de projets ?

  • • BFR de croissance
  • • Investissements immatériels
  • • Opérations en capital (sortie d’actionnaires, OBO, MBO, …)
  • • Croissance externe
  • • Financement d’actifs
  • • Société ayant connu un LBO compliqué : pas d’accès au financement bancaire
  • • Refinancement (d’obligations convertibles par exemple)

L’ouverture du capital : de plus en plus de PME y ont recours, avec succès

Dans un contexte macroéconomique favorable, les entreprises accompagnées par le capital-investissement français ont connu une croissance de 6,2%, soit une progression plus rapide que celle des PIB français (+2,5%) et des pays de l’OCDE (+4,8%).

Les chiffres clés :

  • • Près de 7800 entreprises accompagnées par le capital-investissement français à fin 2018
  • • Plus de ¾ sont des start-up et des PME
  • • 54% ont été soutenues en capital-développement, 26% en capital-investissement et 19% en capital-transmission
  • • Près de 90% des entreprises sont basées en France

La France, 2ème marché européen de l’investissement en dette privée

Le marché de l’investissement en dette privée est en pleine expansion en Europe et particulièrement en France avec 37% des opérations réalisées en 2019 (en nombre d’opérations)

Qui est FirmFunding, et quelle est son activité ?

Nous sommes une marketplace dédiée au haut de bilan, réservée aux professionnels.

Notre rôle est de mettre en relation les Conseils haut de bilan, pour le compte de leurs clients PME/ETI, avec les investisseurs professionnels qui sont des sociétés de gestion et family office.

Les Conseils mettent en ligne leurs dossiers, pour des montants entre 1 et 20 M d’€ et les investisseurs y ont accès directement.

Quels sont les produits proposés par FirmFunding ?

  • • Mix Equity/OC
  • • Mezzanine (dont OC)
  • • Obligation sèche

Nos chiffres clés du 1er semestre 2020 :

  • • Le montant moyen des financements est de 6 M d’€
  • • Chaque financement a en moyenne 31 vues par les investisseurs dans les 24h suivant la mise en ligne
  • • Sociétés de gestion et family offices inscrits en croissance de 25%
  • • Nous avons enregistré 80 M d’€ de financements mis en ligne

Les clés du succès d’un financement haut de bilan

Le rôle du Directeur Administratif et Financier est fondamental dans une opération de financement haut de bilan. Il est en charge des missions suivantes :

  • • Définir les objectifs : pourquoi l’entreprise a-t-elle recours au financement haut de bilan, quel produit ou « mix » allons-nous proposer, etc…
  • • Préparer le dossier : la capacité de l’entreprise à séduire des investisseurs dépendra d’abord de la solidité du dossier, de la consolidation des éléments comptables et financiers, etc…
  • • Convaincre les investisseurs, respecter les engagements : le DAF est l’interlocuteur clé des investisseurs avant et après l’opération, il est là pour rassurer et expliquer l’évolution de l’activité.

Envie d’en savoir plus sur le financement haut de bilan ?

Retrouvez notre webinar : Financer votre PME par la dette privée et notre infographie : Financer ma PME : le financement haut de bilan

Le Groupe Référence, créateur de Temps Partagé Augmenté®, est engagé dans la transformation digitale des PME. Les équipes du Groupe Référence proposent un accompagnement dans les fonctions de Direction Informatique, Marketing & Digitale, DRH et DAF.

Nos DAF interviennent au sein des PME pour aider les dirigeants à sécuriser, structurer et piloter leur direction financière.

FirmFunding est la 1ère plateforme digitale spécialisée dans le matching entre investisseurs professionnels (sociétés de gestion et family office) et Conseils haut de bilan, dans le cadre de placements privés (obligataires ou mix capital/obligataire) pour des PME/ETI.

FirmFunding permet ainsi aux PME d’utiliser le financement obligataire, en relais ou en complément de l’equity, dans leurs projets de croissance, transmission et financements d’actifs.

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